Ondo Finance hat mit der Einführung seiner Global Markets Plattform die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich gezogen. In einem zunehmend wettbewerbsintensiven Umfeld stellt sich die Frage: Kann Ondo mit seinem Krypto-nativen Ansatz gegen etablierte Finanzgiganten wie BlackRock bestehen?
Ondo Global Markets: Revolutionierung des RWA-Marktes
Am 4. Februar 2025 stellte Ondo Finance seine neue Plattform, Ondo Global Markets (Ondo GM), vor. Diese ermöglicht rund um die Uhr Zugang zu tokenisierten realen Vermögenswerten (Real-World Assets, RWAs), die an US-Börsen gehandelt werden. Das Projekt zeigt ambitionierte Pläne zur Demokratisierung des Finanzmarktes durch die Nutzung der Blockchain-Technologie.
Bisher sind viele RWA-Plattformen auf eine begrenzte Anzahl von Vermögenswerten wie Anleihen oder Stablecoins beschränkt. Ondo geht einen Schritt weiter und bietet Anlegern Zugang zu Tausenden von Aktien, Anleihen und ETFs. Ein besonderer Vorteil liegt darin, dass auch Investoren außerhalb der USA über die Plattform Zugang zu diesen Vermögenswerten erhalten können, ohne ein traditionelles US-Brokerage-Konto eröffnen zu müssen.
Warum Real-World Assets (RWAs) zunehmend an Bedeutung gewinnen
RWAs haben in den letzten Jahren stark an Popularität gewonnen. Während Stablecoins wie USDT oder USDC bereits seit einiger Zeit im Krypto-Sektor etabliert sind, gewinnen tokenisierte Anleihen, Aktien und andere reale Vermögenswerte zunehmend an Bedeutung. Besonders institutionelle Akteure wie BlackRock oder WisdomTree erkennen das Potenzial dieser Tokenisierung.
Ein wichtiger Anziehungspunkt für Anleger ist die Verzinsung von tokenisierten Vermögenswerten. Während Stablecoins typischerweise keine Rendite generieren, bieten Fondsgesellschaften wie BlackRock und Franklin Renditen von rund 4-5 %. Dies könnte dazu führen, dass Anleger, die bisher auf Stablecoins gesetzt haben, verstärkt auf renditeträchtige RWAs umsteigen.
Der Wettbewerb: Ondo gegen BlackRock und andere Finanzgiganten
Ondo Finance gehört bereits zu den Top-5-Anbietern im RWA-Sektor. Laut aktueller Daten betreibt Ondo zwei der größten tokenisierten Fonds: USDY mit einer Marktkapitalisierung von rund 384,7 Millionen US-Dollar und OUSG mit 268,4 Millionen US-Dollar.
Dennoch bleibt der Markt hart umkämpft. Die Spitzenposition wird derzeit von Hashnote Short Duration Yield Coin (USYC) gehalten, der eine Marktkapitalisierung von 1,1 Milliarden US-Dollar aufweist. Dahinter folgen der BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUILD) mit 636,4 Millionen US-Dollar und der Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (FOBXX) mit 574,8 Millionen US-Dollar.
BlackRock spielt hier eine Schlüsselrolle. Der BUILD-Fonds des Unternehmens gehört mittlerweile zu den zehn größten Stablecoins nach Marktkapitalisierung in dezentralisierten Finanzmärkten (DeFi). Ondos USDY belegt aktuell Platz 14.
Regulatorische Herausforderungen für Ondo
Die gesetzliche Regulierung tokenisierter Vermögenswerte bleibt eine der größten Herausforderungen für Projekte wie Ondo. In den USA könnte die aktuelle Regierung von Donald Trump dem Krypto-Sektor positiv gegenüberstehen, was eine erleichterte Zulassung für tokenisierte Wertpapiere bedeuten könnte.
Jedoch bleibt unklar, wie sich die regulatorische Lage in Europa entwickeln wird. Institutionelle Anleger aus der EU unterliegen strengen Vorschriften, die möglicherweise nicht mit den Zielen von Ondo Finance im Einklang stehen. Die Umsetzung und Einhaltung bevorzugter Regulierungsmaßnahmen wird entscheidend sein, wenn Ondo seine globale Expansion plant.
Das Potenzial für weiteres Wachstum
Das Marktsegment der Real-World Assets wächst rasant. Laut aktuellen Berichten zählt der RWA-Sektor zu den profitabelsten Krypto-Trends des Jahres 2024. Mit einer durchschnittlichen Kurssteigerung von 819,54 % liegt der Markt nur hinter den Kategorien „AI Agents“ (2939,82 %) und Meme-Coins (2185,11 %).
Dabei ist besonders interessant, dass RWAs in puncto Wachstum sogar über bekannten Layer-1-Protokollen wie Sui (SUI) und XRP (XRP) stehen. Dies zeigt, dass das Interesse an tokenisierten Vermögenswerten stetig zunimmt und ein langfristiges Potenzial bietet.
Kann Ondo die etablierten Finanzriesen überholen?
Die große Frage bleibt, ob Ondo Finance in der Lage sein wird, die Vormachtstellung von Institutionen wie BlackRock zu brechen. Ondo hat als Krypto-natives Projekt einige Vorteile gegenüber traditionellen Playern:
- Es kann seine Infrastruktur flexibler anpassen und weiterentwickeln.
- Es spricht aktiv die Krypto-Community an, die an innovativen On-Chain-Lösungen interessiert ist.
- Es bietet Zugang zu einem breiten Spektrum an Vermögenswerten rund um die Uhr.
Trotz dieser Vorteile bleibt die Konkurrenz stark. BlackRock und Franklin Templeton verfügen über jahrzehntelange Erfahrung im traditionellen Finanzwesen und haben eine enorme Marktkapitalisierung. Zudem spielen regulatorische Genehmigungen eine zentrale Rolle – der Zugang zu tokenisierten Wertpapieren wird maßgeblich von den zuständigen Aufsichtsbehörden bestimmt.
Fazit
Ondo Finance hat mit der Einführung von Global Markets einen wichtigen Schritt in Richtung Demokratisierung des Finanzmarktes unternommen. Durch den Zugang zu tokenisierten RWAs eröffnet sich für viele Anleger eine neue Möglichkeit, in traditionelle Vermögenswerte zu investieren.
Ob Ondo letztlich mit Giganten wie BlackRock konkurrieren kann, hängt von mehreren Faktoren ab: regulatorische Entwicklungen, Marktnachfrage und die Fähigkeit des Unternehmens, sein Angebot weiter auszubauen. Momentan deutet vieles darauf hin, dass das RWA-Segment weiter expandiert – und Ondo hat eine reale Chance, ein bedeutender Akteur in diesem Bereich zu werden.
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